Кто такой инвестор-активист, как он влияет на поведение рынка

Кто такой инвестор-активист, как он влияет на поведение рынка

12.11.2020 0 Автор alena

Покупка акций — не всегда окончательный этап операции. Многие инвесторы не просто дожидаются дивидендов, а принимают участие в деятельности компании, иногда даже меняют руководящий состав или сами входят в управление. Это особый тип инвестора, так называемый активист.

Задачи инвестора-активиста

Любой инвестор вкладывает деньги для последующего получения прибыли. Если обычный покупатель ждёт повышения котировок на бирже, то активный сам создаёт условия для их роста. Активистом может быть как частное лицо, так и группа лиц или компания (инвестиционный фонд). Его задача пересмотреть политику компании для решения её насущных проблем, приумножения прибыли, что автоматически повысит котировки ценных бумаг. То есть активный капиталовкладчик провоцирует рыночное движение.

Как это происходит? Акционер, пользуясь своим правом владения доли в компании, влияет на ключевые позиции в управлении. Он инициирует устранение менеджеров, которые неэффективно расходуют активы, не учитывают интересы акционеров, ведут плохую политику в целом. Активист может потребовать полную смену руководства.

Средства, которые при этом используются, могут быть разными: от неудобных интервью в масс-медиа, до судебных исков.

Кто такой инвестор-активист, как он влияет на поведение рынка

Примеры инвесторов активистов и их деятельности

В 2016 году компания Yahoo! несла огромные убытки, исчисляемые миллиардами долларов. Инвестор с активом в 1,7 % акций хедж-фонд Starboard Value выступил перед акционерами с требованием сменить руководство, не способное вывести фирму из кризиса. Вторым предложением в случае отсутствия эффективного менеджера была предложена продажа корпорации. Акционеры позицию инвестиционного фонда выслушали и приняли, Yahoo! была продана за 4 миллиарда долларов гиганту в сфере телекоммуникаций Verizon.

Один из самых известных и успешных инвесторов-активистов, его ещё называют рейдером от мира инвесторов — это Карл Айкан. Карл разыскивает крупные, перспективные, но неэффективные на данный момент предприятия, покупает большое количество акций. Затем проводит смену руководства, после чего котировки растут.

Одна из компаний, попавшая в поле зрения активиста —Apple. Сначала Карл купил акции, а затем потребовал обратного выкупа на сумму в $150 млрд. Добиться обратного выкупа, имея право голоса в правлении не сложно, более того есть ряд законов регулирующих сделки с обратным выкупом (buy back). Таким образом, Карл сделал своё состояние, Форбс оценил его в 18,4 миллиарда долларов.

Кто такой инвестор-активист, как он влияет на поведение рынка

О росте активизма в США рассуждала Хилари Клинтон в своей предвыборной компании. Кандидат в президенты жёстко раскритиковала жадность некоторых инвесторов. По мнению госпожи Клинтон, многие инвесторы своими активными действиями в желании приумножить собственную прибыль наносят ущерб и компаниям, и экономике в целом.

Мнения по поводу действий активистов разделились: одни аналитики считают это злом, другие — благом. Одни присоединяются к мнению госпожи Клинтон, о вреде экономике. Другие напротив отмечают улучшения в деятельности компаний подвергшимся «активному» инвестированию.

Ситуация в России

Российские реалии таковы: более 50% экономики под влиянием государства. Поэтому влиять на рост котировок частной фирмы не представляется возможным. Кроме того, акционеры России осторожны, вмешиваться в дела компании не желают. Если вокруг эмитента возникает нездоровая ситуация российский инвестор предпочитает продать бумаги, даже себе в убыток.

Такая ситуация наблюдалась вокруг «Яндекса». Когда акционеры услышали о разработке законопроекта, который предусматривал сокращение доли зарубежных инвесторов, то стали в спешке продавать акции. При этом никто не дожидался подтверждения слухов о принятии такого закона.

Один из ярких примеров активизма в России — ситуация с ресурсом «ВКонтакте». Инвестор группа United Capital Partners купила 48% ценных бумаг соцсети, а затем обвинила её создателя Павла Дурова в конфликте интересов, с другим проектом мессенджера Telegram, а также в использовании прибыли на личные нужды. В результате Дуров под давлением вынужден был продать акции компании Mail.ru Group.

Кто такой инвестор-активист, как он влияет на поведение рынка

А вы что думаете по поводу инвесторов-активистов, знаете какие-нибудь яркие примеры?