Биткоин-фьючерсы и коррекция рынка криптовалют: есть ли связь и что будет дальше

Биткоин-фьючерсы и коррекция рынка криптовалют: есть ли связь и что будет дальше
Публичный криптотрейдинговый эксперимент
Проверяем эффективность трейдинговых стратегий, рискуя 1000$ ежемесячно. Один месяц - одна стратегия, которая либо даст хорошую прибыль, либо принесет серьезный убыток.

В декабре 2017 года две американские биржи — CBOE и CME — ввели фьючерсы на биткоин. Это событие совпало с достижением биткоином исторической отметки в 20000$. Однако вскоре после запуска фьючерсов его цена начала снижаться. Связаны ли эти события и как фьючерсы могли спровоцировать коррекцию биткоина и всего крипторынка? Повлияют ли они на криптовалюты в будущем? Разбираемся в этой статье!

 

К каким последствиям привел запуск биткоин-фьючерсов?

Биткоин-фьючерсы стали своеобразным экспериментом американских регуляторов:

  • Они были призваны показать, насколько рынок заинтересован в новом активе.
  • Они должны были дать старт внедрению криптовалют в традиционную финансовую систему — при условии, что криптовалюты, пусть пока в виде биткоин-фьючерсов, будут приняты положительно.
  • Они должны были привлечь на биржи новых игроков.

Отчасти все поставленные цели были достигнуты. Эксперимент показал, что интерес к криптовалютам на традиционных рынках существует, но что он довольно сдержанный.

Объем торгов биткоин-фьючерсами по итогам нескольких месяцев составлял чуть меньше 1% от объема торгов биткоинами на крипторынке. Для нового актива, отличающегося высокой волатильностью и считающегося рискованным, это не самый плохой показатель. На фоне этого не только США, а и другие страны более детально занялись вопросами легализации криптовалют.

Сегодня ажиотажа вокруг биткоин-фьючерсов нет по-прежнему, но они торгуются почти в прежнем объеме, несмотря на продолжительную коррекцию биткоина. С учетом коррекции большинство инвесторов предпочитают играть на понижение.

Оптимистичные же инвесторы учитывают периодические подъемы биткоина и используют их: закупают фьючерсы в шорт, дожидаются падения цены биткоина и покупают сам биткоин в лонг, после чего продают его, когда он вырастает. Стратегия бесперебойно работает уже несколько месяцев и приносит неплохие прибыли.

Неоднозначно сказалось введение биткоин-фьючерсов на крипторынке и самом биткоине в частности. Сначала намерение ввести деривативы вызвало эйфорию среди криптоинвесторов.

Фьючерсы означали, что криптовалюты признаются традиционным рынком, а значит, что они постепенно будут внедряться в экономику и что спрос на них будет увеличиваться как среди крупных инвесторов, так и среди пользователей, которые начнут чаще платить за товары и услуги криптовалютами. Биткоин-фьючерсы должны были повлечь дальнейший рост биткоина, а за ним — всего крипторынка.

Фьючерсы примирили многих осторожных инвесторов с криптовалютами. В результате на крипторынок массово пошли новые мелкие и средние вкладчики, в том числе те, кто раньше опасался вкладываться в биткоин и отдавал предпочтение традиционным активам.

Каждое заявление регуляторов провоцировало всплеск интереса к биткоину, приход новых инвесторов и, как следствие, очередную волну роста и без того стремительно поднимавшегося актива. 17 декабря, после введения фьючерсов на одной бирже и за сутки перед их введением на другой, биткоин достиг исторических 20000$.

После этого наступил откат. Его причиной нередко называют именно фьючерсы — не без оснований.

 

Действительно ли биткоин-фьючерсы спровоцировали коррекцию рынка криптовалют?

Эйфория вокруг биткоина спровоцировала слишком стремительный рост в течение сравнительно длительного отрезка времени. Актив может без радикальных последствий пережить такой рост в течение нескольких дней, недели, но не двух месяцев, как произошло в случае биткоина. Этот рост спровоцировали:

  • Перекупленность биткоина
  • Перегрев криптовалютного рынка, который начал стремительно расти вслед за биткоином.

Инвесторы с традиционных рынков, именно в этот момент обратившие более пристальное внимание на криптовалюты в связи с введением фьючерсов, не могли этого не заметить.

Пока новички на крипторынке рассчитывали на дальнейший рост биткоина, более опытные крупные игроки с традиционных рынков прогнозировали падение вследствие переоцененности криптоактивов. Среди них были как противники криптовалют и фьючерсов на них, так и инвесторы, решившие, что на биткоин-фьючерсах можно заработать. Последние разделились на два лагеря:

  • Оптимистичные инвесторы, вложившиеся в биткоин раньше. Они продали криптоактив на пике цены, по 19000-20000$, тем самым увеличив предложение на крипторынке и поспособствовав началу коррекции. Вместе с продажей биткоина они купили фьючерсы на его понижение, закономерно предполагая, что ввиду роста предложения и перегрева рынка биткоин вскоре упадет.
  • Пессимистичные инвесторы, которые просто решили сыграть на потенциально вероятном падении биткоина. Они также купили фьючерсы на понижение, намереваясь заработать на них без взаимодействия с реальными биткоинами.

Некоторые инвесторы, воодушевленные ростом биткоина, купили фьючерсы на повышение. Но их было мало по сравнению с теми, кто прогнозировал падение рынка, поскольку большинству перекупленность биткоина была очевидна.

Срок действия первых фьючерсных контрактов истекал в начале 2018 года. Крипторынок уже в январе заметно упал, но держателям фьючерсов этого было мало. На традиционных биржах типа CBOE и CME мелких и средних вкладчиков, как на криптобиржах, исчезающе мало — преобладают крупные инвесторы.

Соответственно, многие держатели фьючерсов имели возможности поспособствовать снижению биткоина. Многие из них могли ими воспользоваться, потому что незадолго до окончания срока действия фьючерсов, в феврале, биткоин упал до 6000$, то есть больше чем в 3 раза. Естественным такое падение за 2 месяца назвать трудно.

Сыграло роль также внедрение довольно автономного крипторынка на общемировой рынок. Дело в том, что на крипторынке присутствуют только криптоинвесторы. Криптоинвесторы — это люди, которые поверили в криптовалюты и уверены в их росте. За счет того, что крипторынок состоит из оптимистичных инвесторов, а пессимистичные обходят его стороной, происходит постоянный рост.

С внедрением крипторынка в общемировой рынок ситуация кардинально меняется. Большинство участников общемирового рынка — пессимистичны относительно криптовалют.

Соответственно, большинство инвесторов, купивших биткоин-фьючерсы, ставили на понижение вследствие уверенности в ненадежности активов. Тем самым они снизили процент оптимистичных инвесторов на крипторынке и сдержали потенциальный рост криптоактива.

Такую аргументацию приводят сторонники теории о том, что длительную коррекцию рынка криптовалют спровоцировали биткоин-фьючерсы. Действительно ли всему виной эксперимент регуляторов США?

 

Являются ли биткоин-фьючерсы главной причиной коррекции рынка криптовалют?

Каждая из перечисленных причин в определенной мере сыграла роль в снижении крипторынка, и можно утверждать, что запуск биткоин-фьючерсов стал одной из причин текущей коррекции. Но вряд ли можно говорить о том, что он стал ключевой её причиной.

Крипторынок вызывает интерес разных сторон, и на него воздействует одновременно множество факторов. Некоторые из них накладываются друг на друга, другие вступают в конфронтацию. События, которые повлек за собой запуск фьючерсов, также вступили во взаимодействие со сторонними событиями и потому не всегда могут выступать самостоятельными аргументами.

Рассмотрим подробнее последствия запуска фьючерсов в контексте прочих событий на крипторынке:

  • Продажа биткоина на пике его стоимости с намерением заработать на дальнейшем его падении посредством покупки фьючерсов. Криптоинвесторы действительно продавали биткоин с расчетом на покупку фьючерсов. Но перегрев рынка был очевиден не только им, и вместе с ними биткоин продавали и другие держатели криптовалют, не планировавшие покупать фьючерсы. Эта категория инвесторов просто оказалась в числе прочих. Также существует мнение, что биткоин доводился до отметки в 20000$ отчасти искусственно. С точностью это подтвердить или опровергнуть невозможно, но вероятность такого развития событий существует. Нельзя исключать, что сразу по достижении биткоином 20000$ рыночные манипуляторы начали обвал, а фьючерсы здесь ни при чем.
  • Прогноз инвесторов, отраженный во фьючерсах на понижение, вызвал опасения у других держателей биткоина, и они поспешили избавиться от актива. Фьючерсы выступают в основном как спекулятивный актив. Долгосрочные инвесторы редко принимают решения, руководствуясь такой шаткой аргументацией, как действия спекулянтов, поскольку в этих действиях нередко бывает двойная подоплека. С другой стороны, инвесторы-новички, пришедшие на крипторынок в момент роста биткоина, могли обратить внимание на то, что крупные инвесторы активно делают ставки на понижение и учесть это. Но ключевой эту причину называть нельзя. Массовые продажи биткоина спровоцировало в первую очередь его падение и только во вторую — все остальное: негативные новости, прогнозы и среди прочего — ставка на понижение.
  • Держатели фьючерсов обваливают биткоин к моменту истечения срока контрактов, после чего он не успевает восстанавливаться. Здесь стоит обратиться к статистике. Объем торгов биткоин-фьючерсами составляет около 5000 биткоинов, а объем торгов на биткоин-рынке — около 650000 биткоинов. Иными словами, покупатели фьючерсов явно не вкладывают в криптовалюты большие деньги и ведут себя осторожно. Намеренный обвал биткоина, для которого требуется вложение миллиардов долларов (с учетом капитализации биткоина) не совпадает с этой стратегией.
  • Пессимистичные инвесторы, купившие фьючерсы, уравновесили рынок и привели курс биткоина к реальным значениям, которые должны наблюдаться при балансе оптимистов и пессимистов на рынке. Пришедшие пессимисты в некоторой степени компенсировали уверенность оптимистов. Но произошло это скорее на уровне общего восприятия крипторынка мировым финансовым сообществом. Прямое влияние этого фактора на курс биткоина маловероятно — опять-таки по причине малого количества инвесторов, которые вошли на крипторынок посредством покупки биткоин-фьючерсов. Если бы их количество уравновешивало количество криптоинвесторов, можно было бы говорить о балансе. Сейчас держатели биткоин-фьючерсов составляют небольшой процент от общего количества криптоинвесторов, поэтому говорить о серьезном их влиянии не приходится.

Воздействие каждого из перечисленных последствий запуска фьючерсов незначительно, но они тоже накладываются друг на друга и в совокупности оказывают на крипторынок сравнительно серьезное влияние.

Ключевыми факторами, двигающими курс биткоина, фьючерсы назвать, конечно, нельзя. Но игнорировать их, оценивая крипторынок и пытаясь спрогнозировать его дальнейшее развитие, тоже не стоит.

Фьючерсы — один из признанных инструментов торговли в шорт. Кроме того, крипторынок нестабилен, переживает коррекцию и потому оправданно используется инвесторами, которые привыкли иметь дело с менее волатильными активами.

Фьючерсы на биткоин в портфелях традиционных инвесторов нередко используются в качестве диверсификационного инструмента и уравновешивают длинные ставки на традиционные активы. Кроме того, биткоин-фьючерсы активно используют спекулянты.

Все это может в некоторой степени негативно повлиять на крипторынок, сдерживая рост биткоина и большинства зависящих от него криптовалют. С другой стороны, эти же факторы удерживают крипторынок от необоснованного роста и переоцененности криптовалют.

На данный момент многие аналитики считают биткоин недооцененным и рассчитывают на его дальнейший рост. Не исключено, что ему поспособствуют и фьючерсные контракты.

Никто сегодня не может назвать крипторынок перегретым, как в декабре прошлого года, и это значит, что среди инвесторов с традиционных рынков будет появляться все больше тех, кто поставит на его рост и тем самым этот рост отчасти спровоцирует.

>>> Читайте также: Коррекция рынка криптовалют: почему происходит и сколько продлится

Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

[cresta-social-share]

Подпишитесь на наш Telegram-канал, чтобы следить за свежими статьями и новостями рынка

Получите консультацию о проектах сообщества, заполнив форму справа

Заполните контактную форму

55 марта - Бесплатный мастер-класс “7 стратегий заработка на криптовалютах” Записаться

ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
Хотите узнать больше о том, как работают инвестиционные пулы в сфере ICO и какие возможности доступны на рынке сегодня?
  • Запишитесь на бесплатную консультацию специалиста Cryptonet
  • Получите актуальную информацию и практические рекомендации
  • Принимайте правильные решения для заработка на рынке криптовалют
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Публичный криптотрейдинговый эксперимент
    Проверяем эффективность трейдинговых стратегий, рискуя 1000$ ежемесячно. Один месяц - одна стратегия, которая либо даст хорошую прибыль, либо принесет серьезный убыток.