Биткоин-фьючерсы: как повлияют на биткоин и что дают инвесторам

Биткоин-фьючерсы: как повлияют на биткоин и что дают инвесторам
Весь свежий контент от экспертов бесплатно
Получайте уведомления об открытых онлайн-встречах, бесплатных мастер-классах и видеоразборах Дмитрия Карпиловского по тем вопросам, которые волнуют многих криптоинвесторов сегодня

Сначала 11 декабря, а затем и 18 декабря 2017 года стали знаковыми датами для криптовалютного мира: на двух американских биржах официально появились биткоин-фьючерсы. Что это такое и как биткоин-фьючерсы повлияют на биткоин?

 

Что такое биткоин-фьючерсы?

Фьючерс — это контракт, который налагает на стороны обязательство продать или купить некий товар (актив, финансовый инструмент) в определенное время по фиксированной цене, которая устанавливается при заключении контракта. Товар должен быть куплен/продан по этой цене, независимо от того, какой будет его реальная цена на момент купли/продажи.

Биткоин-фьючерсы — это фьючерсы, активом которых является Биткоин.

У фьючерсов есть цена, которая отражает ожидания инвесторов относительно стоимости актива в день Х в будущем. По мере приближения дня Х цены на фьючерсы на рынке приближаются к реальной цене актива.

Биткоин-фьючерсы — это в основном трейдерский инструмент. А прибыль трейдера происходит из его умения купить актив подешевле и продать подороже.

>>> Читайте также: Как выбрать время для покупки криптовалюты: ищем подходящий момент

Теоретически игрок может купить реальные биткоины по фьючерсу и заработать на этом (если его ожидания относительно цены сбылись). Например, он покупает фьючерс по $17 тысяч, реальный биткоин вырастает до $19 тысяч, следовательно, продавец должен продать ему 1 биткоин за $17 тысяч, и игрок перепродает его за $19 тысяч, положив $2 тысяч в карман.

На практике валюта покупается редко. В основном трейдеры торгуют только фьючерсами, заключая офсетные сделки.

Офсетная сделка — это перепродажа фьючерса покупателем другому лицу. Фактически он перепродает свои обязательства перед продавцом, а из перепродажи извлекает прибыль.

Допустим, он покупает фьючерс по $17 тысяч, прогнозируя повышение, а затем, когда прогноз сбывается, повышается цена на биткоин и — пропорционально ей — цена на фьючерсы, он перепродает его по $19 тысяч и получает те же $2 тысячи. Но если цена биткоина вопреки его ожиданиям падает, скажем, до $16 тысяч, то он несет убытки в размере $1 тысячи.

 

Как устроена торговля биткоин-фьючерсами?

Трейдер, торгуя фьючерсами, проходит, по сути, три этапа:

  • Входит на рынок, открывая позицию (т. е. предлагая свой прогноз относительно цены на Биткоин).
  • Ждет момента, когда ситуация станет наиболее выгодной для него. Хотя она может стать неблагоприятной — тогда он стремится выйти из рынка с наименьшими потерями.
  • Закрывает позицию, перепродавая фьючерс (либо выполняя обязательства по нему), и выходит из рынка.

Пока позиция не закрыта, прибыли и убытков у него нет — есть только ожидания. Фактическую прибыль он получает, как правило, в конце торгового дня, когда биржа производит перерасчет и начисляет прибыль выигравшим трейдерам за счет списания средств со счетов проигравших. Либо по той же схеме терпит убытки.

Биржа — это посредник между продавцом и покупателем. После заключения фьючерсного контракта продавец и покупатель никак не взаимодействуют и их «пара» разбивается на две: с одной стороны продавец и биржа (а точнее, расчетная палата), с другой — покупатель и биржа (палата). Это является залогом простого заключения офсетных сделок: биржа позволяет покупателю перепродавать фьючерсы по собственному усмотрению, без ведома продавца.

Игроки не тратят денег на фьючерс, за исключением комиссий биржи, но биржа требует от них так называемое гарантийное обеспечение, своеобразный залог. Его размер определяется, исходя из колебаний цены актива.

Из-за волатильности Биткоина гарантийное обеспечение при торговле биткоин-фьючерсами может составлять все 30%, в то время как стандартный залог на биржах составляет 4-10%.

Размер залога может изменяться:

  • при сильных колебаниях курса
  • при приближении срока истечения фьючерсного контракта

Игрок должен быть готов к этому, имея соответствующую сумму на счету. В случае с биткоином, опять-таки ввиду его непредсказуемости, залог может достигать и 100%. Но биржи не устанавливают размер залога выше, чем того требуют соображения финансовой безопасности: небольшие залоги способствуют приходу новых инвесторов и росту количества сделок, а со всего этого биржи получают прибыль в виде комиссии.

Чтобы ограничить спекуляции, биржа может установить предел отклонения для фьючерсной цены. Если день назад цена биткоин-фьючерса составляла N долларов, то на следующий день устанавливается предел ее колебания в размере N+/–Х (Х — допустимое отклонение). Если цена выходит за эти рамки, биржа останавливает торговлю биткоин-фьючерсом. Впрочем, ненадолго — как правило, не дольше чем до конца торгового дня. Из-за неустойчивости курса Биткоина биткоин-фьючерсы могут подпадать под такие ограничения часто.

>>> Читайте также: Заработок на трейдинге криптовалюты: что важно знать на старте

 

Кто и зачем может купить биткоин-фьючерсы?

Фьючерсы покупаются обычно по двум причинам:

  • с целью игры на бирже;
  • с целью хеджирования рисков.

Если человек владеет инструментами анализа, умеет играть на биржах, считает, что может спрогнозировать курс биткоина, ему имеет смысл покупать фьючерсы.

Биткоин-фьючерсы позволяют криптовалютным игрокам войти на большой рынок. А трейдеры на традиционных биржах, которых не устраивала ненадежность торговли биткоином, получили возможность попробовать свои силы в криптовалюте.

Хеджирование — это, грубо говоря, страхование рисков.

Например, через месяц человек должен получить 10 биткоинов. На эти деньги он планирует купить дом за доллары. Его беспокоит то, что биткоин может упасть и его 10 биткоинов будут стоить меньше, чем сейчас.

Чтобы обезопасить себя, он покупает биткоин-фьючерс на 10 биткоинов, по которому гарантированно через месяц получит устраивающую его сумму. Если биткоин действительно упадет, он всё равно продаст биткоины по старой цене и ничего не потеряет.

Купить биткоин-фьючерс может, в принципе, любой человек. Но нужно учитывать два момента:

  • Нужно иметь хотя бы 50% (а лучше 100%) от стоимости фьючерсов, чтобы суметь внести залог, а также на тот случай, если прогноз не сбудется.
  • Биржи могут устанавливать высокий входной порог, т. е. минимальная стоимость купленных фьючерсов может составлять, например, 5 биткоинов.

 

Биткоин-фьючерсы: преимущества и риски покупки

Основные преимущества покупки биткоин-фьючерсов:

  • Возможность включиться в торги без стартового капитала. Человек не тратит на фьючерс сумму, которую ему пришлось бы инвестировать в реальные биткоины. При этом размер прибыли остается таким же, каким бы был, если бы торговались реальные биткоины. Допустим, если человек купил 1 биткоин за $13 тысяч и продал его за $16 тысяч, он получает $3 тысячи прибыли. И если он купил фьючерс по цене $13 тысяч и продал по цене $16 тысяч, то он получает те же $3 тысячи прибыли, но не тратит реальные $13 тысяч на покупку фьючерса.
  • Ликвидность. Фьючерсы торгуются только на биржах, все желающие купить и продать их концентрируются там же, поэтому покупатель/продавец находится быстро.
  • Гарантии. Расчетная палата биржи гарантирует исполнение фьючерсов, а деятельность бирж регулируют централизованные контролирующие органы.

С преимуществами более-менее всё ясно, а в чем же состоит риск покупки биткоин-фьючерсов?

Ключевой риск состоит в том, что участник рынка может потерять немалую сумму. Если он неправильно спрогнозирует цену, ему придется заплатить другому трейдеру, который ее спрогнозировал правильно.

В случае с биткоином это особенно рискованно: колебания его цены непредсказуемы и могут быть существенны.

Например, биткоин падает за день на $2 тысячи. Трейдер, видя, что его прогноз на повышение не сбывается, избавляется от фьючерса, отдает 2 тысячи и покупает фьючерс на понижение цены. Биткоин, поколебавшись на низких отметках, вдруг вырастает на 5 тысяч и к предполагаемой дате достигает как раз спрогнозированной изначально отметки. Но трейдер первую позицию уже закрыл, ему приходится закрывать и вторую и отдавать еще 5 тысяч. Итог: убыток в $7 тысяч.

 

Как фьючерсы повлияют на биткоин?

Аналитики прогнозировали рост биткоина в связи с введением фьючерсов по нескольким причинам.

  • Во-первых, из-за увеличения количества трейдеров, инвесторов и заинтересованных в этом активе лиц, которые на криптовалютных биржах не торговали. Тут всё просто: чем больше актив торгуется, тем более он популярен; чем более популярен, тем более востребован; чем он востребованнее, тем выше его цена; следовательно, чем больше он торгуется, тем больше стоит.
  • Во-вторых, «официальное» признание Биткоина повышает его стоимость, поскольку наличие финансовых гарантий увеличивает его привлекательность как инвестиционного инструмента.
  • В-третьих, введение фьючерсов произошло на американском рынке, который является наиболее хорошо регулируемым в мире, а это значит, что спрос на фьючерсы там будет огромен и они поэтому будут торговаться дороже, чем сам биткоин, что, в свою очередь, будет толкать вверх курс Биткоина.

Но пока что курс биткоина падает, и это, по мнению аналитиков, тоже напрямую связано с введением фьючерсов по следующим причинам:

  • Волатильность биткоина высока, и этот фактор приводит к тому, что большинство трейдеров покупают и тут же продают фьючерсы в надежде на быструю прибыль. Инвесторов же, покупающих фьючерсы надолго, наоборот, мало. Множество таких «коротких» сделок, называемых «короткими позициями», ведет к падению цены биткоина из-за чрезмерно большого количества предложений.
  • По этой же причине приток трейдеров и инвесторов имеет обратную сторону: спрос, конечно, растет, но растет и предложение, и предложение в отдельные моменты превышает спрос, за счет чего биткоин падает.
  • Фьючерсы, в отличие от обычных валют, позволяют игрокам с большими активами серьезно манипулировать рынком. Например, крупные игроки выставляют множество фьючерсов на понижение цены, что приводит к панике среди мелких инвесторов, которые тут же начинают в срочном порядке продавать свои биткоины. Это вызывает обвал биткоина, который и является целью крупных игроков. Они скупают биткоины по невысокой цене, после чего курс опять начинает расти.

 

Биткоин-фьючерсы: что делать инвесторам и трейдерам?

Прежде всего, не стоит паниковать, если курс биткоина резко начал падать.

Если это проделки крупных игроков, то они потянут курс вверх относительно быстро, примерно к концу истечения срока первых биткоин-фьючерсов.

Если же это следствие притока трейдеров на биржи и ажиотажа среди «коротких позиций», выставленных в надежде на быструю прибыль, то биткоин будет приходить в себя дольше, но восстановится благодаря, во-первых, своим особенностям, которые сделали его популярным изначально, во-вторых, увеличению количества заинтересованных лиц на официальном рынке.

С другой стороны, неконтролируемые обвалы могут оттолкнуть часть потенциальных инвесторов с официальной стороны и часть держателей криптовалюты. Это скажется на росте биткоина не лучшим образом.

С третьей стороны, у биткоин-фьючерсов и у биткоина в целом (благодаря фьючерсам) есть неплохие перспективы.

Например, введение фьючерсов приводит к тому, что за биткоином будет наблюдать Комиссия по торговле фьючерсами. Т. е. к биткоину повысится внимание со стороны регуляторов, количество мошеннических сделок на этом фоне может снизиться, а доверие к биткоину, соответственно, повысится.

Если биткоин-фьючерсы зарекомендуют себя как привлекательный финансовый инструмент, с большой вероятностью появятся ETF — биткоин-фонды, в отличие от нынешних криптофондов, официальные, регулируемые и обеспечивающие гарантии инвесторам. Это, несомненно, значительно повысит ценность биткоина в глазах всех инвесторов.

По данным The Wall Street Journal, в следующем году торги биткоин-фьючерсами планирует запустить еще одна биржа — NASDAQ. А биржа СВОЕ, на которой торгуются биткоин-фьючерсы сейчас, по слухам, собирается также запустить торги на биткоинкэш- и эфириум-фьючерсы.

Если всё это случится, примерам этих бирж последуют другие, а затем, возможно, придет очередь хедж-фондов и других организаций, которые заметно поспособствуют внедрению биткоина в официальную экономику.

Впрочем, криптовалюты — очень непредсказуемое явление, поэтому какой сценарий воплотится в жизнь, покажет только время.

Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

[cresta-social-share]

Подпишитесь на наш Telegram-канал, чтобы следить за свежими статьями и новостями рынка

Получите консультацию о проектах сообщества, заполнив форму справа

Заполните контактную форму

55 марта - Бесплатный мастер-класс “7 стратегий заработка на криптовалютах” Записаться

ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
Хотите узнать больше о том, как работают инвестиционные пулы в сфере ICO и какие возможности доступны на рынке сегодня?
  • Запишитесь на бесплатную консультацию специалиста Cryptonet
  • Получите актуальную информацию и практические рекомендации
  • Принимайте правильные решения для заработка на рынке криптовалют
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Весь свежий контент от экспертов бесплатно
    Получайте уведомления об открытых онлайн-встречах, бесплатных мастер-классах и видеоразборах Дмитрия Карпиловского по тем вопросам, которые волнуют многих криптоинвесторов сегодня