Капитализация криптовалюты: важнее ли для инвестора, чем цена

Капитализация криптовалюты: важнее ли для инвестора, чем цена
Весь свежий контент от экспертов бесплатно
Получайте уведомления об открытых онлайн-встречах, бесплатных мастер-классах и видеоразборах Дмитрия Карпиловского по тем вопросам, которые волнуют многих криптоинвесторов сегодня

Капитализация криптовалюты — термин, широко используемый в FAQ для инвесторов, но остающийся для многих непонятным. В этой статье постараемся разобраться с тем, что в действительности обозначает этот термин и насколько он важен при принятии решений об инвестировании в те или иные криптовалюты.

 

Что такое капитализация криптовалюты

Когда речь заходит о роли капитализации в контексте инвестирования, обычно всё сводится к значимости цены криптомонет. Капитализация от нее, безусловно, зависит, однако важно понимать, что эти понятия различаются и в определении привлекательности криптовалюты как инвестиционного инструмента играют разную роль.

Непонимание возникло из-за того, что термин «капитализация» был позаимствован из традиционной экономики, где его значение более объемно. Рыночную капитализацию корпораций определяют многие показатели, вплоть до управленческих решений ее топ-менеджеров, а конечная цифра базируется частично на прогнозах аналитиков относительно цен на акции. В криптосфере всё проще.

Капитализация криптовалют — это суммарная стоимость присутствующих на рынке криптомонет. Рассчитывается она методом умножения количества эмитированных криптомонет на стоимость одной монеты. Зависит, соответственно, от двух параметров — цены монет и их количества, а не только от цены.

Сложно поспорить с тем, что капитализация — важный показатель для инвесторов, который указывает на привлекательность конкретной криптовалюты как инвестиционного инструмента. А именно — на устойчивость криптовалюты на рынке.

 

Почему важна капитализация криптовалюты: трейдерские игры

Рассмотрим четыре примера.

  • Допустим, нас есть криптовалюта с небольшим количеством монет — для наглядности пусть будет 10000 и невысокой ценой — для наглядности 1$. Ее капитализация составляет 1$ х 10000 = $10 тыс. Человек, намайнивший 5000 монет или купивший их на $5 тыс, владеет половиной рынка этой криптовалюты и может делать с ним все, что заблагорассудится.
  • Но пусть есть у нас криптовалюта с небольшим количеством монет (10000), но высокой стоимостью (100$). Ее капитализация составит $1 млн. Человек, некогда купивший или намайнивший 5000 монет, способен обвалить рынок. Но человек, имеющий $5 тыс, может купить только 50 монет и с рынком ничего не сделает, поскольку на фоне 10000 монет продажа 50 штук — не повод для паники и обвала курса.
  • Или есть криптовалюта с 1 миллионом монет стоимостью 1$. Капитализация — $1 млн. Человек, который продаст купленные на $5 тыс 5000 монет, сильно на рынок не повлияет. Человек, имеющий 500000 монет, конечно, на него повлияет, но вероятность того, что у кого-то будет столько монет, довольно низкая.
  • И есть криптовалюта с 1 миллионом монет стоимостью 100$ каждая. Капитализация — $10 млрд. Чтобы обвалить такую валюту, нужно либо намайнить ее в огромном количестве в то время, когда монета никому не была известна, либо быть Рокфеллером. Вероятность появления такого игрока на рынке стремится к нулю.

Чем выше капитализация криптовалюты, тем меньше на нее будут влиять трейдеры и тем меньше она будет подвластна схемам Pump&Dump на рынке криптовалют. Если капитализация составляет миллиарды долларов, даже группа игроков вряд ли обвалит курс.

Кроме того, многомиллиардная капитализация предполагает популярность валюты у населения. Следовательно, монеты распределены среди большого количества людей. Таким образом, вероятность того, что существуют держатели 50% монет, стремится к минимуму.

 

Почему важна капитализация криптовалюты: рыночные слухи

Рассмотрим еще одну ситуацию. Игрок генерирует правдоподобную «утку», которая вредит репутации определенной криптовалюты, и запускает ее в СМИ, в соцсетях, на форумах. Ее подхватывают журналисты, ее репостят и обсуждают, но «утка» оказывается качественной: никто не может понять, где правда.

  • Если монет мало и стоимость их невысока, эффект маленьких цифр сработает в полной мере и люди без особых сожалений избавятся от не слишком прибыльной и ценной, но подозрительной монеты.
  • Если капитализация средняя, эффект доверия к СМИ нивелирует эффект доверия к капитализации и курс упадет, но не так сильно, как в предыдущем случае.
  • Если же речь о монете с многомиллиардной капитализацией, часть держателей об «утке» не узнает вообще, а узнавшие привлекут профессиональных аналитиков, которые выяснят правду скорее, чем в предыдущих случаях, когда детально анализировать новость мало кто станет. Даже если выявить истинную сущность «утки» не получится, держатели не ринутся продавать монеты, потому что на руках — тысячи долларов, имеющие перспективы превратиться в десятки тысяч. Неясная новость — не повод расставаться с таким перспективным активом. В результате курс может пошатнуться, но для обвала ему понадобится нечто более существенное, чем «утка».

Новости, обсуждения на форумах и взломы на биржах попросту определяют колебания курса валюты в рамках коррекции (то есть, в допустимых рынком рамках). Резонансные происшествия или сознательные действия крупных игроков могут увеличить эти колебания до падения или резкого взлета курса. Накладываясь на изначально высокую волатильность криптовалютного рынка в целом, эти события могут создавать значительные проблемы для инвесторов.

Тем инвесторам, которых интересует долгосрочная инвестиция, лучше обратить внимание на менее подверженную колебаниям валюту с высокой капитализацией.

А трейдерам, которые хотят играть на падении и росте курса, имеет смысл работать и с более волатильными валютами, у которых капитализация средняя. Вряд ли стоит брать с этой целью валюту с низкой капитализацией, даже если волатильность высокая: если на ней начать играть, велика вероятность появления более крупного игрока, который начнет устанавливать свои правила. Пожалуй, как раз таким игрокам и можно порекомендовать валюты с низкой капитализацией.

 

Капитализация криптовалюты и количество монет

Для инвестора имеет значение еще такой фактор, как соотношение капитализации с количеством монет и с ценой валюты по отдельности. Иными словами, большая капитализация может быть следствием большого количества монет, а может — следствием цены, и это должно вызвать разный отклик.

Возьмем криптовалюту со средней капитализацией и низкой ценой монеты. Капитализация, соответственно, обусловлена большим количеством монет.

Плюс для инвестора здесь в том, что при росте курса валюты он может получить прибыль больше, чем при таком же росте курса валюты с аналогичной капитализацией, но более высокой стоимостью монеты. Т. е., если он вкладывает 100$ в криптомонеты, которые стоят 1$, то получает 100 монет. Если цена монеты вырастает на 1$, его прибыль составляет 100%. Если он вкладывает 100$ в монеты стоимостью 10$ каждая, то получает 10 монет. Если цена монеты вырастает на тот же 1$, он получает 10% прибыли.

Но на рынке существует один незыблемый закон: большой спрос повышает цену товара, а большое предложение ее понижает. Исходя из этого, надежда на существенный рост курса валюты с большим количеством монет меньше, чем надежда на рост курса валюты с малым количеством монет, поскольку в первом случае предложение существенно выше, чем во втором.

Но возьмем криптовалюту со средней капитализацией и высокой стоимостью монеты, где капитализация обусловлена стоимостью монеты.

Тут варианта два:

  • монета привлекла инвесторов, и за счет вложений вырос курс;
  • цена завышена искусственно.

Здесь целесообразно ориентироваться на показатели, которые учитываются в традиционной экономике, а именно на фактическую ценность актива.

Обычно с целью ее вычисления проводится анализ прибыли, обязательств, корпоративного управления, величины дивидендов, выплачиваемых акционерам, и других показателей компании. Называется такой анализ фундаментальным.

Криптовалюты сегодня более или менее ему поддаются, поскольку тоже имеют, пусть не в таком официальном виде, и стратегии корпоративного управления (как разработчики планируют улучшить криптовалюту и какими еще путями собираются повысить ее стоимость), и обязательства (в случае ICO), и величины дивидендов (реферальные программы, баунти) и др. И главное — криптовалюты имеют техническую ценность, которая в эпоху программирования и виртуальной коммуникации имеет определяющее значение.

Если анализ перечисленных факторов выявил понятные причины высокой стоимости монет, средняя или большая капитализация является положительным показателем для инвестора.

Если очевидных причин нет — наоборот, большая капитализация может быть сигналом о том, что с этой валютой не стоит иметь дело, поскольку ее цена базируется непонятно на чем и эта неясная база может в любой момент рухнуть.

 

Цена падает, капитализация растет: почему так происходит

В некоторых случаях наблюдается сильное расхождение между динамикой изменения капитализации и цены конкретной криптовалюты, что дезориентирует потенциальных инвесторов.

На деле причины у этого явления просты и сводятся к изменению количества монет и скорости их появления.

Например, монеты, которые легко майнятся, могут показать существенное изменение капитализации при несущественном изменении цены. Количество растет, цена — нет, итог — увеличение капитализации.

Если монета растет, расхождения между динамикой роста капитализации и цены уменьшаются, поскольку увеличивается сложность добычи, награды за полученный блок снижаются, и капитализация начинает увеличиваться в основном за счет курса, а не за счет майнинга.

Может быть обратная ситуация: курс может падать, а капитализация — расти за счет появления новых монет.

Существует ряд криптовалют, в которых все монеты были эмитированы изначально, поэтому изменение их капитализации может быть медленным по сравнению с монетами, которые майнятся, но стоят столько же.

 

Капитализация или цена криптовалюты: что важнее

На самом деле, оба показателя важны: недаром оба отражены в рейтингах.

Цена криптовалюты дает представление о спросе на нее. Не всегда он обусловлен факторами, указывающими на ее реальную ценность. Но даже если речь идет о пампе, завышение цены искусственное только в первые дни роста курса, а дальше подключаются реальные инвесторы, создающие реальный спрос. Так что он определяет цену, а в чем заключаются его причины — другой вопрос.

Капитализация дает представление о положении криптовалюты на рынке, о том, насколько она сумела рынок занять. Большое количество монет указывает на то, что теоретически больше людей будут ими пользоваться. Высокая цена указывает на спрос.

Капитализация гарантирует устойчивость валюты больше, чем цена: цена — один из показателей потенциальной устойчивости, а капитализация базируется на двух.

Кроме того, играет роль закон спроса и предложения. Если валюта добилась того, что при большом предложении цена возросла, то, значит, грубо говоря, есть за что. Сотня человек может начать покупать монеты из-за ситуативного ажиотажа, миллионы — вряд ли.

Увы, капитализация, как и цена, не является идеально точным показателем перспективности криптовалюты, потому что определяется двумя неточными параметрами.

Казалось бы, хотя бы количество монет известно точно, но это не так. Чего только стоят слухи об исчезнувшем с 1 млн монет Сатоши Накамото. Но даже если забыть о мистических биткоинах Накамото, есть ошибочные транзакции, сломанные или выброшенные диски, забытые пароли от кошельков, и определить, пароль от какого кошелька забыт, а от какого — нет, возможным не представляется.

А тут еще цена, которая, во-первых, поддается искусственному надуванию и обрушению, а во-вторых, не имеет однозначно точных фактических оснований.

В отличие от активов в традиционной экономике, оценить реальную стоимость криптомонеты сейчас невозможно. Этим пользуются мошенники и любители «легких денег», устанавливая цены на свои монеты как попало и давая обещания, которые не смогут или не собираются выполнять.

Есть вероятность, что со временем ситуация изменится, поскольку уже сейчас появляются первые компании, проводящие аналог фундаментального анализа для криптовалют.

А пока инвесторам нужно руководствоваться своим собственным здравым смыслом и чутьем.

Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

[cresta-social-share]

Подпишитесь на наш Telegram-канал, чтобы следить за свежими статьями и новостями рынка

Получите консультацию о проектах сообщества, заполнив форму справа

Заполните контактную форму

55 марта - Бесплатный мастер-класс “7 стратегий заработка на криптовалютах” Записаться

ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
ПОЛЕЗНЫЙ МАТЕРИАЛ ВДОВЕСОК К СТАТЬЕ
Хотите узнать больше о том, как работают инвестиционные пулы в сфере ICO и какие возможности доступны на рынке сегодня?
  • Запишитесь на бесплатную консультацию специалиста Cryptonet
  • Получите актуальную информацию и практические рекомендации
  • Принимайте правильные решения для заработка на рынке криптовалют
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Хотите инвестировать в малоизвестные криптовалюты, которые сейчас стоят дешево, но способны выстрелить и дать многократную прибыль, как EOS или TRON?
  • Оставьте заявку и узнайте подробнее об участии в Cryptonet Shitcoin Club
  • Получите данные о технологии поиска и отбора перспективных проектов
  • Присоединяйтесь и зарабатывайте на монетах, о которых пока никто не знает
  • Весь свежий контент от экспертов бесплатно
    Получайте уведомления об открытых онлайн-встречах, бесплатных мастер-классах и видеоразборах Дмитрия Карпиловского по тем вопросам, которые волнуют многих криптоинвесторов сегодня