Ликвидность биржи криптовалют: зачем нужна, где взять, как оценить

Ликвидность биржи криптовалют: зачем нужна, где взять, как оценить

Трейдеры хорошо знакомы с понятием ликвидности криптовалют. Но теряются, когда речь заходит о ликвидности криптобирж. Что это за показатель, как он определяется и на что влияет? Как маленькой бирже выйти на большую ликвидность? Почему проблема недостаточной ликвидности может изменить крипторынок? В этой статье вы найдете ответы на все вопросы. А еще – профессиональные наблюдения Григория Рыбальченко, СЕО биржи Emirex.

 

Что такое ликвидность и почему она важна для бирж криптовалют

Проведем аналогию с ликвидностью криптовалют. Это влияние покупки или продажи монет на их рыночную стоимость. Чем выше ликвидность криптовалюты, тем меньше ее ценовые колебания при торговых операциях. Особенно – при выставлении крупных ордеров.

Что же тогда определяет ликвидность криптобиржи? Способность продавать активы с минимальными ценовыми колебаниями. Или – есть даже такое определение – независимо от цены активов. Сколько бы они не стоили, биржа их продаст.

Почему этот показатель так важен? Представьте: вы хотите купить 1000 коинов Х по доллару за штуку. Но при оформлении ордера цена вырастает до $1,2. Почему вы теряете $200? Потому что у биржи нет столько коинов, и она вынуждена сама их у кого-то покупать. Если упростить сложное экономическое явление, у нее недостаточно ликвидности. А у вас теперь – недостаточно желания с ней работать.

Биржи заинтересованы в высокой ликвидности. Она приносит прибыль и новых клиентов, которые в свою очередь приносят дополнительную ликвидность. Чем больше пользователей у площадки, тем больше средств в ней вращается, и тем проще проводить новые операции без ощутимых колебаний курса. Получается, высокая ликвидность – хорошо и для руководства биржи, и для рядовых пользователей.

 

Как оценить ликвидность биржи криптовалют

Специализированные сервисы – например, Cryptowatch – анализируют несколько ключевых параметров:

  • Суточный оборот торгов

Если актив долго не продается или продается в очень низких объемах, он неликвиден. Биржа неликвидна, если не может быстро продать активы из листинга. Чем быстрее она их продает, тем ликвидность выше. И наоборот.

  • Глубина стакана котировок 

Определяется количеством торговых ордеров в стакане. Чем их больше, тем лучше. Если их совсем мало, дела плохи.

  • Выбор торговых пар

С одной стороны, большой выбор пар привлекает новых пользователей. С другой, разбивая операции на несколько пар, бирже проще сдерживать ценовые колебания по основной криптовалюте.

  • Величина спреда

Это разница между лучшими ценами на продажу и покупку криптовалюты в конкретный момент времени. В отличие от предыдущих пунктов, где работало правило «Чем больше, тем лучше», здесь все наоборот. Слишком большой спред негативно влияет на ликвидность. Поскольку провоцирует ценовые колебания, о которых мы говорили выше.

Любопытный факт: многие думают, что биржи живут именно за счет большого спреда. На самом деле он убивает ликвидность. Площадки зарабатывают на большом количестве сделок с низким спредом.

Григорий Рыбальченко из Emirex советует ориентироваться на два основных параметра – глубину стакана котировок и спред. А еще делится лайфхаком, как простому пользователю быстро оценить ликвидность торговой площадки:

  • Если вы пробуете купить определенное количество монет (например, 0,1 BTC) по рыночному ордеру, и цена вырастает хотя бы на 5%, – показатель плохой.
  • Если цена остается прежней – показатель хороший.

Чем больше монет можно продать или купить без потери стоимости, тем выше ликвидность торговой площадки. 

 

Как бирже криптовалют получить и нарастить ликвидность

Понимая важность этого параметра, руководство бирж пытается им управлять. По словам Григория Рыбальченко, управление ликвидностью – сложный процесс, которым занимается отдельное подразделение финансового отдела компании.

Ликвидность можно покупать, продавать и регулировать. Эффективность этих действий зависит от… автоматизации процессов. СЕО Emirex уверен: даже очень маленькая биржа без должной автоматизации не сможет управлять ликвидностью. Напротив, у Emirex уровень автоматизации высокий, поэтому для работы с ликвидностью хватает всего 5 человек.

Предположим, на рынке появляется новая биржа. Она небольшая, но хорошо автоматизированная. Откуда ей брать ликвидность?

  • Изначально – иметь собственную 

У любой биржи есть стартовая капитализация, за счет которой она обеспечивает торговые операции. Следовательно, минимальная ликвидность есть по дефолту. А чем больше средств имеется, тем проще выдать нужную сумму криптовалюты, не перекраивая текущий курс.

  • Для постепенного развития – подключать новых трейдеров

Они сразу приносят дополнительную ликвидность. Чтобы их подключать, нужно предложить хорошие условия и запустить рекламную кампанию, причем чем она будет масштабнее, тем лучше. К примеру, биржа Emirex проводит розыгрыш $200,000 и баунти-кампанию с призовым фондом $100,000, к которым в ближайшие дни добавится IEO, где можно будет закупиться перспективным нативным токеном EMRX всего по $0,4.

  • Для масштабирования – искать партнеров

Чаще всего это крупные биржи с высокой ликвидностью, которую они продают игрокам поменьше. Эта схема наиболее распространена, поэтому рассмотрим ее детальнее.

Если биржа-новичок не в состоянии обеспечивать крупные торговые операции, она может открыть корпоративный счет на сторонней площадке. И оговорить условия сотрудничества: меньшие комиссии и лимиты, больший выбор торговых пар и т.д.

По словам Григория Рыбальченко, подобным образом Emirex сотрудничает с Kraken и Binance. Он уверяет, что договориться реально с любой компанией. Ведь для крупных бирж кооперация с игроками поменьше – такой же бизнес, как и непосредственная торговля.

Другая выигрышная стратегия – сотрудничать с несколькими биржами одновременно. При таком подходе малоизвестная площадка порой может предложить более выгодный курс, чем топовая биржа. И, следовательно, привлечь новых пользователей, повысив собственную ликвидность. Такой способ представляет собой почти классический арбитраж. Для наилучших результатов рекомендуется использовать торговых ботов, которые будут собирать информацию с бирж-партнеров.

Самым простым способом повысить ликвидность считается покупать ее у крупных поставщиков. На самостоятельное добавление торговых пар, раскрутку проекта и привлечение пользователей уходит уйма времени и ресурсов. Которые можно потратить непосредственно на развитие биржи.

Но есть альтернатива. Григорий Рыбальченко рассказал нам о способах, которые использует биржа Emirex. Они неочевидные и довольно трудоемкие, зато эффективные и работают на долгосрочную перспективу.

 

Неочевидные способы наращивать ликвидность биржи криптовалют 

Они объединены общим принципом – дать мощный толчок развитию экосистемы. Расширить функционал и возможности площадки, спровоцировав наплыв пользователей и рост дополнительной ликвидности.

  • Создание кастоди-сервисов

Или защищенных холодных депозитариев для хранения пользовательских средств. Они покрывают потребность крупных инвесторов в гарантированной сохранности активов и подключают их к торговле. Например, на Emirex средства из депозитария выводятся прямо на биржевой аккаунт.

Пример: Emirex Custody Services.

  • Запуск инвестиционных фондов

Это может быть хедж-фонд, паевой фонд, ETF или ETN. Смысл в том, что компания получает право распоряжаться пользовательскими депозитами. А каждый депозит становится инструментом дополнительной ликвидности.

Пример: Emirex Underwriting Fund.

  • Токенизация активов

Создание токенов, привязанных к стоимости реальных активов, – мощная статья доходов в капитализацию и ликвидность площадки. Главное – иметь работающую технологию токенизации.

Пример: The Emirex Tokenisation Platform

  • Разработка мультивалютного кошелька или обменника

Суть проста – нужно покрыть потребности определенной ЦА в новых платежных технологиях. Emirex запускает кошелек, который жители Северной Африки (около 50 тысяч человек) могут использовать для оплаты товаров и услуг. Платежи в разной валюте проходят через биржу, автоматически повышая ее ликвидность.

Пример: The Emirex Wallet

Есть еще один способ. Учитывая обострившуюся проблему с низкой ликвидностью крипторынка, его можно назвать даже вынужденной мерой. Это слияние ликвидности разных площадок:

  • Создание общей сети

Торговая площадка №1 «одалживает» криптовалюту у площадки №2, если в собственном резерве недостаточно денег для проведения операции. Если она просто покупает средства, возникает дефицит, стоимость монет растет – ликвидность падает. Если же связать площадки №1 и №2 в единый пул, их книга ордеров станет общей. Пользователь сможет провести сделку на бирже №2, формально не покидая биржу №1. Создать такую объединенную сеть планируют компании Blockchain Exchange Alliance и Oneroot.

  • Поглощение

Крупные компании, не рассматривающие варианта сотрудничать с другими площадками, могут их просто поглощать. Пополняя тем самым собственную ликвидность.

В этом есть смысл. С точки зрения ликвидности проблема бирж заключается в том, что их слишком много. Ликвидность распределяется между многочисленными площадками. Эксперты уверены, что скоро их станет меньше. Главным образом – за счет поглощения.

При таком раскладе выживут две категории бирж – самые крупные и известные, а также активно развивающие инфраструктуру.

 

Что важно помнить о ликвидности бирж криптовалют

  • Ликвидность – ключевой показатель эффективности работы торговой площадки.
  • Биржам-новичкам стоит брать пример с Emirex и искать востребованные ниши, в которых они смогут наращивать ликвидность.
  • Чтобы оценить текущую ликвидность биржи, достаточно проверить глубину стакана возле спреда.
  • Чтобы оценить долгосрочные перспективы криптобиржи, нужно проанализировать ее дорожную карту, а также фактические результаты и динамику ее воплощения в жизнь.

Понравился материал? Поделитесь с друзьями!

[cresta-social-share]

Подпишитесь на наш Telegram-канал, чтобы следить за свежими статьями и новостями рынка

Получите консультацию о проектах сообщества, заполнив форму справа

Заполните контактную форму

55 марта - Бесплатный мастер-класс “7 стратегий заработка на криптовалютах” Записаться